دانشگاه اصفهان اقتصاد شهری 2588-4867 3 2 2018 12 22 An Analysis of the Effects of Monetary Policy Shocks on the Housing Sector: (A DSGE Model) بررسی آثار تکانه‌های سیاست پولی بر بخش مسکن در قالب الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی 1 18 23636 10.22108/ue.2019.111991.1070 FA حسین پناهی استاد، گروه توسعۀ اقتصادی و برنامه‌ریزی، دانشکدۀ اقتصاد و مدیریت، دانشگاه تبریز، تبریز، ایران. داود بهبودی استاد، گروه توسعۀ اقتصادی و برنامه‌ریزی، دانشکدۀ اقتصاد و مدیریت، دانشگاه تبریز، تبریز، ایران. حسین اصغرپور استاد، گروه توسعۀ اقتصادی و برنامه‌ریزی، دانشکدۀ اقتصاد و مدیریت، دانشگاه تبریز، تبریز، ایران. نجمه کشتکاران دانشجوی دکتری،گروه توسعۀ اقتصادی و برنامه‌ریزی، دانشکدۀ اقتصاد و مدیریت، دانشگاه تبریز، تبریز، ایران. Journal Article 2018 09 03 The present study is designed to analyze the effects of monetary policy' shocks on the prices and supply of the housing sector in Iran. In doing so, a DSGE model including the households, housing sector, banks, firms, government and the central bank is used. Monetary policy is modeled according to the Taylor rule and the reaction of interest rate to inflation volatilities and relative house rent. In order to estimate the parameters of the model, Bayesian method was applied to the quarterly data for the time period between 1989 and 2016. After analyzing the estimation results using MCMC, Gelman–Brooks and prior–posterior distribution functions comparison, contractionary monetary policy' shocks has been analyzed in the form of increase in interest rate. The results show that an increase in interest rate will reduce the housing supply and price index by 3% and 2%, respectively. Moreover, housing sector responses to the policies will result in a reduction in consumption, production, inflation, exchange rate and real money balances variables. <strong>JEL Classification: </strong>E31, E32, E42, E51. هدف از مطالعۀ حاضر، بررسی آثار تکانه‌های سیاست پولی بر قیمت و مقدار عرضه در بخش مسکن در ایران است. بدین‌منظور از الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی، شامل بخش‌های خانوار، مسکن، بانک، بنگاه‌های تولیدی، دولت و بانک مرکزی استفاده شده است. سیاست پولی در قالب قاعدۀ تیلور و براساس واکنش نرخ بهره نسبت به نوسان‌های تورم و قیمت نسبی اجاره بیان شده است؛ همچنین داده‌های استفاده‌شده به‌صورت فصلی و در بازه زمانی<br /> 1368 – 1395 است. به‌منظور برآورد پارامترهای الگو از روش بیزین استفاده شده است. پس از بررسی درستی نتایج برآورد با استفاده از آماره‌های زنجیرۀ مارکف مونت‌کارلو، گلمن ـ بروکز و مقایسۀ توابع توزیع پسین و پیشین، شوک سیاست پولی انقباضی در قالب افزایش نرخ بهره بررسی شده است. نتایجِ به‌دست‌آمده نشان می‌دهد در اثر افزایش نرخ بهره، میزان عرضۀ مسکن و شاخص قیمت مسکن به‌ترتیب 3 درصد و 2 درصد کاهش خواهند یافت؛ همچنین در نتیجۀ این واکنش، بخش مسکن، متغیرهای مصرف کالا و خدمات، تولید، تورم، نرخ ارز و تراز حقیقی پول کاهش می‌یابند. <strong>طبقه‌بندی </strong><strong>JEL</strong><strong>: </strong>.E31, E32, E42, E51 https://ue.ui.ac.ir/article_23636_020531ca4ba6b63a5f8ac1d50ec0ab89.pdf